Trang chủTin TứcLiệu dữ liệu...

Liệu dữ liệu CPI có tạo ra tín hiệu diều hâu cho thị trường? | Theo dõi trực tiếp dữ liệu CPI của Mỹ trong tháng 8

Dữ liệu CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) tháng 8 của Hoa Kỳ sẽ được công bố lúc 19:30 thứ Tư. Nhiều tổ chức ngân hàng đầu tư kỳ vọng rằng lạm phát chung của Hoa Kỳ sẽ bị đẩy lên bởi giá năng lượng, nhưng trọng tâm vẫn là liệu CPI cơ bản có vượt quá mức dự kiến ​​hay không?

Mục lục

1. Triển vọng dữ liệu CPI:

  • Goldman Sachs: Giá năng lượng tăng khiến lạm phát tăng mạnh hơn
  • Morgan Stanley: Sự gia tăng năng lượng ảnh hưởng đến lạm phát chung, nhưng lạm phát lõi vẫn ở mức cao
  • JPMorgan Chase: CPI sẽ có xu hướng giảm quanh co
  • Barclays: Lạm phát giảm gần đây có thể bị phóng đại
  • Societe Generale: Giá xăng tăng sẽ đẩy CPI tăng

2. Chiến lược giao dịch và điểm tham chiếu

  • Vàng : Phân tích thay đổi vị trí quyền chọn CME, phân tích kỹ thuật vàng v.v.
  • Dầu thô WTI và dầu Brent: Phân tích thay đổi vị trí quyền chọn CME, phân tích kỹ thuật dầu v.v.
  • Chứng khoán Mỹ: Nhà phân tích thị trường

(Bài viết này sẽ tiếp tục được cập nhật trước khi số liệu CPI được công bố. Kính mời các nhà đầu tư theo dõi!)

Báo cáo CPI tháng 8 của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 19:30 thứ Tư. Đối với Cục Dự trữ Liên bang, hiện đang phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu, báo cáo CPI này là báo cáo duy nhất còn lại để cung cấp cho họ thông tin tham khảo trước quyết định lãi suất vào tháng 9.

Số việc làm phi nông nghiệp mới đầu tháng tăng cao hơn dự kiến ​​lên 187.000, nhưng tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng vọt lên 3,8% (do tỷ lệ tham gia lao động tăng), nhìn chung cho thấy dấu hiệu cân bằng lại trên thị trường lao động tổng thể. Tuy nhiên, thị trường lao động hạ nhiệt ít hơn dự kiến, điều này có thể cản trở việc hạ nhiệt chỉ số CPI cơ bản của Hoa Kỳ. Đồng thời, việc giá năng lượng liên tục tăng mạnh cũng có thể mang đến những “bất ngờ không lường trước” cho chỉ số CPI lần này. Vì vậy, nhiều nhà phân tích đã dự đoán rằng chỉ số CPI lần này có thể mang lại tâm lý diều hâu cho thị trường.

Đối với Cục Dự trữ Liên bang, hiện đang phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu, báo cáo CPI này là báo cáo duy nhất còn lại để cung cấp cho họ thông tin tham khảo trước quyết định lãi suất vào tháng 9. Số việc làm phi nông nghiệp mới đầu tháng tăng cao hơn dự kiến ​​lên 187.000, nhưng tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng vọt lên 3,8% (do tỷ lệ tham gia lao động tăng), nhìn chung có dấu hiệu tái cân bằng trong nền kinh tế. thị trường lao động. Tuy nhiên, thị trường lao động hạ nhiệt ít hơn dự kiến, điều này có thể cản trở việc hạ nhiệt chỉ số CPI cơ bản của Hoa Kỳ. Đồng thời, việc giá năng lượng liên tục tăng mạnh cũng có thể mang đến những “bất ngờ không lường trước” cho chỉ số CPI lần này. Vì vậy, nhiều nhà phân tích đã dự đoán rằng chỉ số CPI lần này có thể mang lại tâm lý diều hâu cho thị trường.

Theo công cụ FedWatch của CME (xem biểu đồ bên dưới), thị trường hiện đang định giá 93% xác suất giữ lãi suất không đổi tại cuộc họp ngày 21 tháng 9, gần như đã được xác định hoàn toàn. Tuy nhiên, có sự khác biệt về kỳ vọng lãi suất cho cuộc họp tháng 11. Xác suất giữ nguyên lãi suất sau khi không tăng lãi suất trong tháng 9 là 58,3%. Xét rằng các quan chức Fed hiện đã bước vào “thời kỳ yên lặng”, kỳ vọng của thị trường không còn bị ảnh hưởng bởi các bài phát biểu của họ nữa. Tuy nhiên, nếu dữ liệu CPI và dữ liệu bán lẻ tuần này vượt quá kỳ vọng, thì con đường lãi suất đã đề cập trước đó vẫn còn khả năng điều chỉnh mạnh, tạo ra áp lực đối với vàng, bạc, và các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ.

Sự đồng thuận của thị trường về CPI tháng 8

Thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của CPI tổng cộng trong tháng 8 sẽ tiếp tục tăng, với dự đoán chung dao động trong khoảng từ 3.60% đến 3.70%, cao hơn so với giá trị trước đó là 3.20%. Đa số các tổ chức tài chính cho rằng tăng giá năng lượng sẽ thúc đẩy sự tăng của tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của CPI tổng cộng. Tuy nhiên, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của CPI cốt lõi dự kiến sẽ tiếp tục giảm, với dự đoán của thị trường là 4.30%, so với giá trị trước đó là 4.70%. Mặt khác, tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của CPI lõi dự kiến sẽ duy trì ở mức xung quanh 0.2%, thể hiện tính ổn định của CPI cốt lõi.

Hãy cùng tham khảo quan điểm cụ thể của các ngân hàng đầu tư như Goldman Sachs, Morgan Stanley và Morgan Stanley↓ ↓ ↓

Triển vọng CPI của các tổ chức ngân hàng đầu tư

Goldman Sachs: Giá năng lượng tăng khiến lạm phát tăng mạnh hơn

Tỷ lệ CPI chung hàng tháng: 0,63% ; tỷ lệ CPI cơ bản hàng năm: 4,3% , tỷ lệ CPI cơ bản hàng tháng: 0,24%.

Dự báo của chúng tôi phản ánh sự sụt giảm của giá ô tô (ước tính giảm giá xe ô tô đã qua sử dụng là -3.1%, xe ô tô mới -0.2% so với tháng trước) khi giá đấu giá ô tô đã qua sử dụng giảm và lượng tồn kho ô tô mới cũng như các ưu đãi tiếp tục tăng trở lại. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán tính thời vụ còn lại sẽ tăng lên trong danh mục dịch vụ vận tải, đặc biệt đối với các hãng hàng không (ước tính +6% so với tháng trước; cùng với sự tăng phí mạng). Chúng tôi cũng kỳ vọng danh mục bảo hiểm ô tô sẽ tăng trưởng trở lại (ước tính tăng 1,6% ) do các công ty bảo hiểm tiếp tục bù đắp chi phí sửa chữa và thay thế cao hơn. Sau đó, chúng tôi kỳ vọng lạm phát nhà ở sẽ duy trì ở mức hiện tại (ước tính tăng 0.40% so với tháng trước; chi phí thuê nhà tăng 0.48%). Cuối cùng, chúng tôi kỳ vọng CPI tổng thể sẽ tăng 0,63%, phản ánh giá năng lượng cao hơn (+5,8%, so với tháng trước) và giá thực phẩm (+0,3%, so với tháng trước).

Morgan Stanley: Sự gia tăng năng lượng ảnh hưởng đến lạm phát chung, nhưng lạm phát lõi vẫn ở mức cao

Tỷ lệ CPI chung hàng năm: 3,6% , tỷ lệ CPI chung hàng tháng: 0,61%; tỷ lệ CPI cơ bản hàng năm: 4,3%, tỷ lệ CPI cơ bản hàng tháng: 0,18%.

Lạm phát trong lĩnh vực hàng hóa cốt lõi

Những loại hàng hóa cốt lõi chính đã đóng góp vào việc giảm tỷ lệ lạm phát trong tháng 8, và chúng tôi dự đoán rằng lạm phát trong lĩnh vực này sẽ tiếp tục có tỷ lệ tăng trưởng âm. Đối với xe ô tô đã qua sử dụng, các chỉ số giá sỉ tiên phong (như Mannheim và Blackbook) cho thấy sự giảm giá (-2.3%). Ngoài ra, chúng tôi cũng nhận thấy giá xe ô tô mới giảm 0.1%. Trong tương lai, khi mối quan hệ giữa giá xe ô tô đã qua sử dụng và giá xe ô tô mới trở nên bình thường hơn, chúng tôi dự đoán rằng giá xe ô tô đã qua sử dụng sẽ có sự giảm giá mạnh hơn trong năm.

Lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ

Việc giá nhà càng giảm sâu hơn và tiền phạt vé máy bay từ tháng trước sẽ duy trì sự biến động ngang hàng về lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ (so với tháng 7, tăng 0.36%). Chúng tôi dự đoán tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của CPI nhà ở sẽ dưới 0.5% (trái với giá trị 0.46% trong tháng 8) và sẽ tiếp tục giảm dần trong nửa cuối năm 2023 và 2024. Tuy nhiên, trong bối cảnh tăng giá nhiên liệu, giá vé máy bay dự kiến sẽ tăng 1.1% (so với giá trị -8.1% trong tháng 7 và tháng 6). Ngoài ra, chúng tôi thấy giá khách sạn tiếp tục tăng nhưng vẫn ở mức âm.

Ngoài ra, tương tự như tình hình từ tháng 10 năm ngoái, giá dịch vụ y tế dự kiến sẽ tiếp tục đẩy tỷ lệ lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ cốt lõi xuống. Dưới bối cảnh loại hình bảo hiểm y tế được điều chỉnh lại, phần y tế dự kiến sẽ tiếp tục ở tình trạng thu hút giảm giá cho đến tháng 9 năm nay. Bảo hiểm y tế sẽ được điều chỉnh lại vào tháng 10 năm nay và có thể tạo áp lực tăng giá.

Lạm phát tổng thể

Về tỷ lệ tăng trưởng tỷ lệ lạm phát tổng cộng, do sự tăng giá của năng lượng, dự kiến tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng sẽ là 0.61%. Sự tăng giá của giá xăng đã bắt đầu từ cuối tuần cuối cùng của tháng 7 và kéo dài đến tháng 8, do đó chúng tôi dự đoán sẽ có ảnh hưởng tương ứng đến CPI năng lượng trong tháng này. Chúng tôi dự kiến ​​rằng mục năng lượng sẽ tăng 6.2% (so với giá trị 0.1% trong tháng 7).

Ngoài ra, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ cốt lõi ngoại trừ nhà ở mà Chủ tịch Fed Powell quan tâm dự kiến ​​sẽ tăng 0.23% (so với 0.19% trong tháng 7). Tuy nhiên, xin lưu ý rằng Fed chủ yếu quan tâm đến chỉ số PCE, và chỉ số này sử dụng phương pháp tính toán khác biệt cho dịch vụ y tế, không bị ảnh hưởng bởi việc điều chỉnh lại bảo hiểm y tế. Theo dõi chỉ số PCE dịch vụ cốt lõi ngoại trừ nhà ở mà chúng tôi đang theo dõi, thì dự kiến ​​tăng 0.27% so với tháng trước (so với 0.46% trong tháng 7).

JPMorgan Chase: CPI sẽ có xu hướng giảm quanh co

Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của CPI : 3.5%, Tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của CPI : 0.5%; Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của CPI lõi: 4.4%, Tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của CPI lõi: 0.3%.

Nhìn vào xu hướng trong cả năm, tỷ lệ CPI hàng năm đầu tiên sẽ tăng lên 3,5%, sau đó giảm xuống 3,1% và tăng trở lại 3,4% vào cuối năm, số liệu sau khi bước vào năm 2024 sẽ thấp hơn 3%. Tỷ lệ CPI hàng tháng sẽ không thể đạt được ba tháng giảm liên tiếp trước khi bước vào quý 1 năm 2024. Nhìn chung, CPI sẽ có xu hướng giảm quanh co.

Barclays: Lạm phát giảm gần đây có thể bị phóng đại

Tỷ lệ CPI chung hàng năm: 3,66% , tỷ lệ CPI chung hàng tháng: 0,62%; tỷ lệ CPI cơ bản hàng năm: 4,3% , tỷ lệ CPI cơ bản hàng tháng: 0,22%.

CPI chung

Do hiệu ứng cơ sở thuận lợi không còn được tính đến nên CPI tổng thể dự kiến ​​sẽ tăng 0,62% so với cùng kỳ tháng trước trong tháng 8 sau khi điều chỉnh theo mùa (0,20% trong tháng 7) và tỷ lệ hàng năm sẽ tăng 0,5 điểm phần trăm lên 3,66%. Giá năng lượng dự kiến ​​sẽ đóng góp đáng kể vào việc gia tăng lạm phát hàng tháng. Chỉ số CPI được điều chỉnh trái mùa dự kiến ​​sẽ ghi nhận 307,006.

CPI lõi

Dự kiến chỉ số CPI lõi sau khi đã điều chỉnh mùa vụ sẽ ổn định nhẹ tại 0.22% (so với 0.20% trong tháng 7), tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dự kiến sẽ đạt 4.3%. Dự báo này dựa trên dự đoán của chúng tôi về giá vé máy bay và chi phí lưu trú xa nhà, những yếu tố này đã làm giảm chỉ số khoảng 7 điểm cơ bản trong tháng 7, và dự kiến sẽ tạo ra một đóng góp tích cực tầm 2 điểm cơ bản trong tháng 8, đẩy tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ lõi lên mức 0.45%. Tuy nhiên, dự kiến sự giảm giá mạnh mẽ của xe ô tô đã qua sử dụng sẽ bù đắp một phần sự tăng trưởng do dịch vụ tạo ra, đẩy tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của lạm phát trong lĩnh vực hàng hóa cốt lõi sâu hơn vào tình trạng giảm trị giá (-0.43%).

CPI siêu lõi

Dự kiến chỉ số lạm phát “siêu lõi” sẽ tăng tốc trong tháng 8. Với sự kỳ vọng về sự phục hồi của giá vé máy bay và giá lưu trú xa nhà, dự kiến chỉ số CPI tương đương với chỉ số siêu lõi PCE sẽ tăng trưởng hàng tháng 0.44% (so với 0.19% trong tháng 6). Do tạm thời bị ảnh hưởng bởi sự tăng giá trong lĩnh vực bảo hiểm y tế, chúng tôi đánh giá cao chỉ số lạm phát “siêu lõi” không bao gồm bảo hiểm y tế, và dự kiến chỉ số này sẽ tăng trưởng hàng tháng 0.52% (so với 0.28% trong tháng 7).

Dự báo lãi suất của Fed
Báo cáo CPI phù hợp với kỳ vọng cơ bản của chúng tôi về việc Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm. Sự gia tăng dự kiến của chỉ số CPI siêu lõi trong tháng 8, kết hợp với dữ liệu mạnh mẽ về hoạt động kinh tế và tình trạng thị trường lao động vẫn căng thẳng, cho thấy rằng sự giảm nhiệt gần đây của lạm phát có thể đã bị phóng đại bởi một số yếu tố không ổn định và không “hoàn hảo” như dữ liệu CPI đã cho thấy. Điều này kết hợp với dữ liệu về hoạt

Societe Generale: Giá xăng tăng sẽ đẩy CPI tăng

Tỷ lệ CPI chung hàng năm: 3,7%, tỷ lệ CPI chung hàng tháng: 0,62%; tỷ lệ CPI cơ bản hàng năm: 4,4%, tỷ lệ CPI cơ bản hàng tháng: 0,23%.

CPI chung

Trong tháng 8, giá xăng tăng mạnh, dự kiến sẽ làm tăng tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của CPI lên 0.6%. Sự tăng giá của xăng đã che đi sự thực tế rằng tỷ lệ lạm phát đã giảm trong phần lớn thời gian của năm 2023. Nếu sự tăng giá xăng này chỉ là tạm thời và không gây ra sự tăng giá và tăng lương trong các lĩnh vực khác, thì chúng ta có thể bỏ qua. Nhưng trong tháng 8, chúng tôi dự đoán rằng đóng góp của giá xăng vào CPI sẽ tăng lên 11.5%. Ngoài ra, giá thực phẩm thường liên quan chặt chẽ đến giá năng lượng, dự kiến ​​rằng giá thực phẩm sẽ tăng nhẹ 0.2% trong tháng 8.

CPI lõi

Chỉ số giá cả trong lĩnh vực giao thông có thể tăng do việc tính toán giá xăng, nhưng giá xe hơi mới và xe hơi đã qua sử dụng dự kiến sẽ có sự yếu đuối. Ngoài ra, dự kiến ​​chi phí nhà ở sẽ từ từ chậm lại, trong khi giá thuê nhà vẫn duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng 0.4% và dự kiến ​​sẽ chậm rãi tăng lên mức 0.3% hàng tháng vào năm 2024. Lạm phát trong lĩnh vực y tế dự kiến ​​cũng sẽ duy trì ổn định.

Tiếp tục cập nhật ….


 

 

Xem thêm

spot_img

Theo dõi trên Telegram

Tham gia nhóm telegram để trao đổi, theo dõi các bài viết nhanh nhất và các tín hiệu giao dịch từ XM TEAM Research.

Cùng tác giả

Triển vọng lịch kinh tế tuần tới: Cách quan chức Fed thay phiên nhau xuất hiện! Vàng có khả năng chạm đáy hơn chạm...

Tuần này có thể là một tuần khó hiểu đối với các nhà giao dịch, với việc Fed gửi tín hiệu diều hâu tại cuộc họp lãi suất bất chấp báo cáo CPI yếu và cơn bão chính trị...

Bảng lương phi nông nghiệp tháng 5: Kỳ lạ nhất trong nhiều năm?

Báo cáo phi nông nghiệp tháng 5 cho thấy cảnh tượng kỳ lạ nhất trong những năm gần đây. Dữ liệu chính thức hôm thứ Sáu cho thấy Hoa Kỳ bất ngờ bổ sung thêm 272.000 việc làm trong tháng...

Triển vọng lịch kinh tế tuần tới: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể thay đổi mạnh “Biểu đồ chấm – dot plot”,...

Đầu tuần này, thị trường giao dịch hoán đổi đã tăng đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất khi một loạt dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ không như mong đợi, cùng...

Tận hưởng các chức năng độc quyền dành cho thành viên của chúng tôi

Nhận đăng ký trực tuyến và bạn có thể mở khóa bất kỳ bài viết độc quyền nào.