Tại sao chỉ có vàng mới trải qua thị trường trú ẩn an toàn “nguy cơ thế chiến 3” bền vững như vậy? Các nhà giao dịch nên đối phó với sự chuyên chế của vàng như thế nào?….

Đây là bài viết trong chuyên mục “tư vấn đầu tư” dài hạn dành cho thành viên tại XM TEAM Research. Trước khi đến với nội dung trong bài viết này, chúng tôi xin nhấn mạnh lại như thường lệ : Bài viết nhằm mục đích chia sẻ suy nghĩ, quan điểm cá nhân của tác giả về thị trường. Bạn đọc không nhất thiết phải tuân theo các dự đoán và phân tích cá nhân mà chúng tôi đưa ra. Chúng tôi có thể sai lầm, nhưng hậu quả của sự sai lầm đối với chúng tôi chỉ là một lần cắt lỗ, không phải là việc mất toàn bộ vốn. Các ý kiến và đề xuất trong bài viết này không tính đến tình hình cụ thể của người đọc về tình trạng tài chính, mục đích đầu tư, sở thích rủi ro, v.v..,và các yếu tố khác để đưa ra quyết định. Do mỗi người có khả năng chịu đựng rủi ro và khả năng thực hiện riêng biệt, vì vậy xin hãy duy trì sự độc lập trong việc suy nghĩ và tự quản lý rủi ro khi giao dịch dựa trên thông tin này, và các nhà giao dịch xin tự chịu trách nhiệm về lợi nhuận và lỗ rủi ro của mình.

Gần đây, tình hình ở Trung Đông bất ngờ biến đổi, vào ngày 7 tháng 10, Phong trào Kháng chiến Hồi giáo Palestine – Hamas đã bắn hơn 5000 quả tên lửa vào lãnh thổ Israel, việc “bắn cùng lúc hàng nghìn tên lửa”, hệ thống phòng thủ Iron Dome trị giá tỷ đô của Israel đã bị quá tải và không thể ngăn chặn được, nhiều cơ sở cơ sở quan trọng ven biên giới đã bị tên lửa đánh trúng và nhiều công dân Israel đã bị bắt trong xung đột.

Khi Thủ tướng Israel, Benjamin Netanyahu, tuyên bố vào ngày đó rằng Israel đã chính thức vào “trạng thái chiến tranh,” và Hoa Kỳ triển khai một nhóm tàu sân bay tấn công (USS Ford và USS Eisenhower) đến khu vực Trung Đông, cũng đã mở ra bức màn “giao dịch chiến tranh” toàn cầu trong thị trường tài chính, một trạng thái giao dịch đã lâu không xuất hiện.

Xét đến Trung Đông là khu vực sản xuất dầu thô quan trọng trên thế giới, Israel có thể không phải là một quốc gia sản xuất dầu lớn, nhưng thị trường lo sợ rằng chiến tranh có thể lan rộng đến các quốc gia sản xuất dầu lân cận hoặc cắt đứt các tuyến giao thông quan trọng. Trong tuần trước, giá dầu WTI tăng mạnh 5% trong một ngày, đảo ngược xu hướng bán ra mạnh mẽ. Từ sự tăng giá liên tiếp từ tháng 9 cho đến sự điều chỉnh kỹ thuật và đến sự tăng giá trong xung đột Trung Đông, chúng tôi đã theo dõi xu hướng thị trường dầu thô từ góc độ “vĩ mô” trong các bài viết khác nhau. Những người quan tâm có thể xem xét bài viết đã đăng vào ngày 20 tháng 9 với tiêu đề “Giá dầu tăng mạnh mẽ, khi nào dòng chảy dầu sẽ dừng lại ?” Những phần sau này không cần phải diễn giải nhiều, tôi chỉ muốn nói rằng trong khoảng thời gian ba tháng, xu hướng thị trường dầu thô vẫn tiếp tục trong phạm vi thời gian mà bài viết trước đó đã đề cập.

Trong bài viết này, tôi sẽ tập trung vào một loại tài sản phổ biến khác, đó là vàng, được gọi là “vua phòng ngừa rủi ro”.

Mọi chuyện trên thế giới đều trùng hợp như vậy, sau tất cả những tin tức tiêu cực trong đêm phi nông nghiệp ngày 6/10 và đợt đặt lệnh bán khống cuối cùng được đặt, cuộc xung đột Palestine-Israel tình cờ nổ ra vào cuối tuần đó, Vàng cũng đảo ngược đà giảm sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9. Chỉ trong 9 ngày giao dịch, giá vàng quốc tế đã phục hồi phần lớn mức giảm trước đó, sự tăng vọt một chiều của đồng đô la Mỹ ở mức 140, đẩy nhiều tư duy bán khống trở nên “tinh thần bùng nổ”.

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà giao dịch nên đối phó với sự chuyên chế của vàng ma quái như thế nào? Liệu giao dịch theo chu kỳ vẫn còn cơ hội không?

Từ góc độ quan sát sau cùng về sự thay đổi vị trí tỷ lệ sở hữu của các nhà giao dịch CTA (Commodity Trading Advisor), cuộc chiến tranh áp giá của vàng lần này thực ra đã có những dấu hiệu sớm.

Theo báo cáo CTA của Deutsche Bank vào ngày 28 tháng 9 vào cuối tháng trước, vị thế bán ròng do các nhà giao dịch CTA (chủ yếu là các quỹ phòng hộ) nắm giữ trước khi bảng lương phi nông nghiệp đã chạm mức thấp mới kể từ tháng 10 năm 2018 và một số lượng lớn CTA chiến lược đã tăng đáng kể quy mô vị trí ngắn hạn của họ vào cuối tháng trước, vì nhiều lý do liên quan đến cơ bản hoặc kỹ thuật. Và chính dựa trên vị thế ngắn hạn mà tăng mạnh này, khi đối mặt với xung đột bất ngờ ở Trung Đông, đã gây ra một phản ứng dữ dội sau khi gặp phải xung đột bất ngờ ở Trung Đông: vào thứ Sáu tuần trước, khi giá vàng đột ngột vượt qua mức 1900 và các mức giá quan trọng khác, đã kích hoạt một lượng lớn các CTA mua lại vị thế bán, điều này trực tiếp dẫn đến việc giá vàng London tăng mạnh hơn 60 đô la Mỹ mỗi ounce trong một ngày.

Ngày thứ Sáu tuần trước trên các hợp đồng tương lai vàng COMEX, gần như cùng lúc xảy ra sự mua lại vị trí ngắn hạn với sự khớp giá tương đương, rõ ràng là các chiến lược CTA đã kích hoạt các giao dịch mua.

Có một biểu đồ thú vị hơn nữa là, mỗi khi các quỹ đầu cơ, đặc biệt là quỹ phòng hộ, giữ vị thế ngắn hạn vàng, vàng gần như luôn chạm đáy ngắn hạn và bật trở lại hơn 30% so với mức thấp, điều này gây ấn tượng mạnh.

Tất nhiên, dữ liệu chỉ có thể cung cấp một góc nhìn phù hợp. Không có tình huống thị trường nào sẽ tự lặp lại và thị trường không chắc chắn 100% về nguyên nhân và kết quả. Nhưng vì có hệ số tương quan cao như vậy nên tôi nghĩ những người bạn đang háo hức tham gia thị trường và bán khống cũng nên nhìn lại, điều chỉnh hoặc hạ thấp kỳ vọng của mình để tránh rơi vào khuynh hướng xác nhận.

Chúng ta cũng có thể đi sâu hơn và khám phá những điểm khác biệt của chiến lược CTA vàng trong tuần này. Theo bản cập nhật theo dõi chiến lược CTA do TD Securities công bố vào ngày 16 tháng 10, vị thế bán ròng vàng gần như đã được xóa vào cuối tuần trước, với kế hoạch mua chiếm tổng cộng 80% vị thế bán của vàng. dừng quy mô của các vị thế bán trước đó đã theo xu hướng. Điều này cho thấy phản ứng ác cảm rủi ro điển hình của thị trường vàng đối với sự bùng nổ chiến tranh đột ngột cũng có thể được coi là một đợt siết chặt bán khống vàng đột ngột.

Nhưng chúng tôi đặc biệt muốn chỉ ra rằng, ngoại trừ thị trường vàng, so với sự phấn khích và tức giận bùng phát trên khắp thế giới sau khi Israel tuyên chiến, hiệu suất của nhiều loại tài sản trên thị trường vốn toàn cầu nhìn chung tương đối bình lặng. Tính đến ngày 18 tháng 10 năm 2023, dữ liệu trước thị trường của Hoa Kỳ, lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã trở lại mức cao 4,8%, chỉ số đô la Mỹ chỉ tăng 0,1% so với trước cuộc tấn công và chứng khoán Mỹ cũng duy trì một xu hướng không ổn định. Đây thực ra không phải là sự phản ánh về địa chính trị. Phản ứng được dự đoán trước một cú sốc lớn.

Ngay cả trên thị trường dầu thô, thị trường mà phải đối mặt với ảnh hưởng trực tiếp nhất, chúng tôi đã nhận thấy rằng giá dầu WTI (West Texas Intermediate) hợp đồng tháng 12 đã tăng 10% so với trước khi xung đột bùng phát. Tuy nhiên, biểu đồ hàng tháng hiện vẫn ở trạng thái đỏ, và chưa thoát ra khỏi “hố sâu” mà chiến lược CTA có khả năng đã đẩy xuống vào đầu tháng 10, điều này cho thấy một vấn đề quan trọng: người bán khống đang không thấy cần phải mua lại toàn bộ vì xung đột.

Hơn nữa, dữ liệu mới nhất về tư duy đối với sản phẩm dầu thô cũng cho thấy rằng các nhà giao dịch hiện tại không dự đoán rằng xung đột sẽ mở rộng thêm. Xung đột giữa Israel và Palestine đã được nâng lên vào ngày 7 tháng 10, nhưng dữ liệu CFTC (Ủy ban Công cụ Tương lai và Tiêu chí) cho thấy rằng trong vòng bảy ngày kết thúc vào ngày 10 tháng 10, quỹ đầu cơ và các quản lý quỹ khác đã tiếp tục bán ra tương đương với khoảng 140 triệu thùng dầu trong sáu hợp đồng tương lai và quyền chọn dầu quan trọng nhất. Điều này cho thấy nhiều người chọn rút lui sau khi giá dầu tăng cao và họ không tin rằng xung đột sẽ leo thang hoặc mở rộng hơn nữa.

Vì vậy, nếu chúng ta nhìn vào thị trường vàng, chúng ta có nghĩ rằng rủi ro Thế chiến thứ ba có thể đang đến. Nhưng nhìn vào tình hình chung, vốn hóa thị trường thực sự khá “bình tĩnh” trước cuộc xung đột này.

Chúng tôi tin rằng có ít nhất hai lý do cho điều này: một là bởi vì các loại rủi ro địa chính trị như vậy phức tạp hơn. Nó giống một ván cờ hơn là một trận đấu bóng đá trực tiếp, rất khó để thực hiện các tính toán và đưa ra định giá một cách hiệu quả. Mặt khác, đối với nhiều quỹ giao dịch có hệ thống riêng của họ, tác động của rủi ro bất ngờ lên thị trường là ngắn hạn nhưng không ổn định và mất trật tự, họ giao dịch không phải lúc nào cũng giống nhau. và các vị trí ngắn hạn không được mua lại hoàn toàn cũng là điều hợp lý.

Vậy tại sao lại có thị trường vàng trú ẩn an toàn “thế chiến thứ 3” bền vững như vậy?

Chúng tôi sẽ đơn giản hóa một ví dụ về chiến lược CTA để bạn có thể hiểu: Tất nhiên, ví dụ này chỉ là một cách để bạn hiểu một cách tổng quan, không đại diện cho toàn bộ chiến lược giao dịch tự động CTA.

Giả sử bạn bắt đầu bán khống vàng ở mức 2050 USD. Mỗi lần bạn bán khống một hợp đồng vàng CME, sau đó cứ cách 10 USD bạn lại mở một lệnh bán khống mới. Tất cả các lệnh bán khống đều được đặt stop loss ở mức 2 ngày ATR, tức là khoảng 30 USD.

Tuy nhiên, khi vàng phá vỡ mức 1900 USD vào tháng 9, bạn bắt đầu thấy cơ hội. Bạn quyết định bán khống ba hợp đồng vàng mỗi khi giá giảm 10 USD. Khi vàng phá vỡ mức 1850 USD, bạn thậm chí quyết định bán khống sáu hợp đồng vàng mỗi khi giá giảm 10 USD. Khối lượng bán khống của bạn đột nhiên tăng lên rất nhiều.

Sau đó, điều không may đã xảy ra. Dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ xuất hiện nhiều tin xấu, nhưng giá vàng lại tăng. Tiếp theo, một sự kiện địa chính trị bất ngờ xảy ra ở Trung Đông vào cuối tuần. Điều này khiến tất cả các lệnh bán khống bổ sung ở dưới cùng bị stop loss. Do lượng bán khống ở dưới nhiều hơn lượng bán khống ở trên, các lệnh bán khống ở trên cũng buộc phải hạ stop loss vì lý do quản lý rủi ro. Điều này khiến các mức stop loss vốn dĩ được đặt cách nhau hợp lý trở nên dày đặc bất thường (chủ yếu tập trung ở mức 1900-1980).

Khi tâm lý e ngại rủi ro của thị trường trở thành tâm lý giao dịch chính, thị trường biến động và vàng vượt qua mức 1900 USD vào thứ Sáu tuần trước, mỗi 10 USD đều có rất nhiều lệnh bán khống bị stop loss. Việc các nhà đầu tư bán khống tập trung mua lại cũng khiến vàng không ngừng tăng giá so với các tài sản trú ẩn an toàn khác.

Vậy, liệu logic của vốn vàng đã đi trước hay toàn bộ thị trường đã sai? Từ góc độ của dòng tiền ở từng thị trường thì thực ra đều không sai, thị trường tài chính quá đông đúc thì dễ bị phản tác dụng. Theo tôi, giá vàng London khởi động vào thứ Hai và thứ Sáu tuần trước là đi theo logic địa chính trị, còn phần tăng giá quá mức bắt đầu từ tuần này thì chủ yếu là do thị trường tự động giao dịch theo xu hướng tăng.

Phải biết rằng các cuộc xung đột ở Trung Đông trước đây thực sự rất ít khi có thể gây ra những xáo trộn lâu dài trên thị trường, trong gần nửa thế kỷ qua, “kho vũ khí địa chính trị” này đã nổ ra hàng chục cuộc chiến lớn nhỏ; và ngoại trừ lệnh cấm vận dầu mỏ năm 1973 và cuộc chiến tranh Iran-Iraq năm 1979 gây ra tác động lớn và lâu dài đối với giá dầu, thì ảnh hưởng của các cuộc xung đột khác đối với thị trường hầu như đều chỉ thoáng qua.

Tất nhiên, trong quá trình va chạm, cũng có khả năng chúng ta đã đánh giá thấp rủi ro trong tương lai của cuộc xung đột này. Như tỷ phú Ray Dalio, người sáng lập quỹ đầu tư Bridgewater, đã nói, cuộc chiến này rất có thể sẽ gây ra một số cuộc xung đột khác nhau ở nhiều nơi, tác động có hại của nó có thể vượt ra ngoài phạm vi Israel và Gaza, và khả năng xảy ra chiến tranh thế giới đã tăng từ khoảng 35% lên khoảng 50%. Nhưng trước khi kết quả như vậy xảy ra, vẫn cần phải có nhiều quân bài domino đổ xuống, phải không? Đối với các nhà giao dịch, vẫn còn nhiều điểm nắm bắt để quan sát cuộc chiến toàn cầu, đặc biệt là đối với giao dịch chu kỳ hoặc giao dịch ngắn hạn, những câu chuyện vĩ mô dài hạn về cơ bản là vô dụng, nhiều lúc chúng ta chỉ dựa vào kế hoạch được chốt theo chu kỳ kỳ vọng chênh lệch, bước sớm có thể được gọi là nhà tiên tri, nhưng bước sớm quá nhiều? Sẽ dễ trở thành chiến sĩ :)).

Cho đến nay, cá nhân tôi tin rằng khả năng xung đột toàn diện trong lần này là khá thấp, một mặt, thế giới Ả Rập đã không còn là những quốc gia giàu có mới nổi chỉ có dầu mỏ như những năm 70, cho dù là Iran tham gia vào “Sáng kiến ​​Vành đai và Con đường” hay hàng loạt khoản đầu tư ra nước ngoài của Ả Rập Saudi và UAE, so với những năm 70 đầy biến động, mọi người đều có mức độ đa dạng hóa rất cao – đa dạng hóa luôn mang lại nhiều lựa chọn hơn, khi gặp vấn đề cũng không còn là “không thể không chiến” như ngày xưa.

Đặc biệt là lần này xảy ra vào thời điểm Mỹ đang đối mặt với sự suy giảm kinh tế và lạm phát tăng trở lại, thái độ chủ trương lần này là thực dụng hơn và giảm thiểu các vấn đề lớn. Đặc biệt, các cuộc thăm dò gần đây cho thấy mức độ hài lòng của Biden thấp hơn đáng kể so với các ứng cử viên tiềm năng của ông. Vì vậy, Biden đã thực hiện một chuyến đi khẩn cấp tới Israel trong tuần này. Thời điểm hiện tại ra ngoài rất nguy hiểm về cả an toàn cá nhân và rủi ro chính trị, nhưng tại sao ông ấy vẫn mạo hiểm? Tôi cho rằng chỉ còn chưa đầy 400 ngày nữa là đến cuộc bầu cử, bất kỳ hành động nào của Biden đều có tính toán giành phiếu bầu, và giải pháp cấp bách nhất là vấn đề giá dầu cao.

Phải biết rằng Biden, người đang phải đối mặt với áp lực về giá dầu và bầu cử, trước đây cũng hy vọng thúc đẩy một thỏa thuận hòa bình bí mật giữa Israel và Ả Rập Saudi để hạ giá dầu, và gần đây cũng đã thông qua đàm phán để thay thế lệnh trừng phạt Venezuela. Ngoại trừ Nga sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ cuộc xung đột ở Trung Đông, bao gồm Mỹ, Trung Quốc và Ả Rập Saudi, các bên quan trọng hiện nay đều đã lên tiếng mong muốn tình hình địa chính trị ở Trung Đông ổn định.

Nhưng điều gì xảy ra nếu Israel vẫn ngoan cố và đi con đường riêng của mình? Các biện pháp kiềm chế tài chính đã bắt đầu được tung ra, một trong ba tổ chức xếp hạng lớn, Moody’s, đã cảnh báo Israel rằng nếu kéo dài cuộc chiến với Hamas, có thể sẽ hạ cấp xếp hạng của quốc gia này, và hôm nay Fitch thậm chí đã trực tiếp đưa xếp hạng chủ quyền của Israel vào danh sách theo dõi tiêu cực. Phải biết rằng trong quá khứ, Israel đã không bị các tổ chức xếp hạng phương Tây hạ cấp trong nhiều cuộc xung đột Trung Đông và khủng hoảng kinh tế. Lần này, lời cảnh báo của các tổ chức xếp hạng đã mang hàm ý như một tối hậu thư của giới tài chính.

Ngoài ra, các phương tiện truyền thông phương Tây vốn thiên vị Israel, mặc dù lần này cũng không trực tiếp chỉ trích Israel về việc ném bom khu dân sự ở Gaza, nhưng cũng đã tập trung nhiều hơn vào cuộc khủng hoảng nhân đạo ở Gaza để khơi dậy sự đồng cảm của người dân, cộng thêm sức mạnh lan tỏa của dư luận trên mạng xã hội, dư luận sẽ kìm hãm đáng kể Israel trong việc mở rộng phạm vi hoạt động quân sự một cách tùy tiện, ngay cả khi tổ chức cực đoan Hamas đã tấn công Israel trước.

Tóm lại, chúng tôi tin rằng khi xung đột giữa Israel và Palestine có xu hướng hạ nhiệt, các giao dịch bù đắp thuật toán và mua vào phòng ngừa rủi ro trên thị trường vàng sẽ sớm giảm bớt. Điều quan trọng nhất là, nếu thực sự xảy ra một cuộc khủng hoảng lớn như vậy, nhiều người sẽ chọn đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ làm tài sản trú ẩn an toàn. Lấy ví dụ về cuộc xung đột Nga-Ukraine năm ngoái, nếu nhìn theo thời gian dài, đồng đô la Mỹ mới là tài sản trú ẩn an toàn thực sự giành chiến thắng cuối cùng; và hiện tại, nền kinh tế Mỹ có thể được coi là một mình một cõi trên toàn cầu, điều này mang lại cho đồng đô la Mỹ những lợi thế không thể so sánh được so với các loại tiền tệ khác.

Khảo sát mới nhất của Bank of America cho thấy tiền mặt chiếm hơn 5% tài sản được quản lý

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Michael Hartnett, Giám đốc chiến lược đầu tư của Bank of America, viết rằng mức lợi suất hiện tại “tạo cơ hội cho trái phiếu kho bạc mang lại lợi nhuận tương tự như cổ phiếu”.

Vào tháng 10, quy mô phát hành trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ vẫn lớn đến mức hơi khó bán. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã xấp xỉ 5% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 2 năm đã rất gần với việc đảo ngược.

Mọi chuyện ở Trung Đông nổ ra vào thời điểm quan trọng này. Nói một cách khách quan, tâm lý e ngại rủi ro đã quay trở lại, điều này sẽ giúp ổn định giá trái phiếu kho bạc và kìm hãm lợi suất tiếp tục tăng. Nhưng điều đáng ngạc nhiên là giá trái phiếu kho bạc đã giảm trở lại sau một vài ngày. Bộ Tài chính đang bán đấu giá, Cục Dự trữ Liên bang đang bán ra và có thể Trung Quốc cũng sẽ tiếp tục không tái đầu tư các khoản trái phiếu đáo hạn, áp lực bán trái phiếu kho bạc ngắn hạn không thấp.

Dữ liệu của CFTC cho thấy vị thế mua ròng trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2018. Đây thực sự là một kịch bản nguy hiểm.

Đồ họa: Thanh khoản thị trường Kho bạc Hoa Kỳ đang trở nên tồi tệ hơn

Quay trở lại với vàng, nó vốn là tài sản trú ẩn an toàn tự nhiên, nhưng một khi mối đe dọa địa chính trị hạ nhiệt, tính chất tài chính của nó vẫn sẽ chịu ảnh hưởng của lãi suất trái phiếu cao (áp lực lãi suất thực) và đồng đô la mạnh (mua vào phòng ngừa rủi ro). Yếu tố biến đổi duy nhất là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm. Sau tuyên bố của Chủ tịch Powell theo hướng diều hâu vào cuối tháng 9, gần đây Cục Dự trữ Liên bang đã cử nhiều quan chức ôn hòa ra thị trường để trấn an thị trường: Một số quan chức lo ngại về tác động của lãi suất cao đối với hoạt động kinh tế; Một số quan chức cho rằng lãi suất trái phiếu dài hạn gần 5% đã góp phần thắt chặt thị trường tài chính, trong tương lai có thể không cần tăng lãi suất nữa.

Biểu đồ: 60% nhà quản lý quỹ tin rằng Fed đã hoàn tất việc tăng lãi suất

Nếu chỉ nhìn vào phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về thị trường trái phiếu dài hạn, chúng ta có thể bị nhầm tưởng rằng trái phiếu dài hạn Hoa Kỳ có thể đã đạt đỉnh trong giai đoạn này. Trên thực tế, do Cục Dự trữ Liên bang đã tạm dừng tăng lãi suất trong hai tháng liên tiếp, trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã dao động trong khoảng 4,9% – 5,2% trong gần hai tháng; trong khi lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm Hoa Kỳ đã tăng từ 4,3% lên 4,9%.

Thông tin này cho thấy hai điều quan trọng:

• Một là sự hội tụ của lãi suất, cá nhân tôi thích quan sát khi lãi suất trái phiếu đảo chiều sau khi hội tụ và sau đó lại mở rộng một chút trước khi đảo chiều, thường là một trong những biểu hiện tiêu biểu của suy thoái kinh tế Hoa Kỳ;
• Thứ hai, quyết định lãi suất ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thực tế không có quan hệ lớn với thị trường trái phiếu dài hạn, mà lãi suất trái phiếu Mỹ có kỳ hạn dài hạn hiện liên quan trực tiếp đến tác động cung cầu, để giữ cho nó ổn định và không tiếp tục tăng lên, hoặc là Bộ Tài chính Mỹ cần bị ràng buộc một cách hiệu quả về quy mô phát hành trái phiếu hoặc là lãi suất cần đạt được một mức hấp dẫn đủ lớn để thu hút khối lượng giao dịch mua lớn hơn.

Tại thời điểm hiện tại, cả hai khía cạnh này đều còn quá sớm để nói, vì vậy, khi quan sát nhịp độ của vàng, chúng ta chờ đợi những cơn gió ngược địa chính trị thổi qua. Vàng trước tiên có thể quan sát các lệnh bán không ngắn hạn và chờ đợi để trái phiếu Mỹ có thêm động lực lớn hơn (khủng hoảng tín dụng hay khi rủi ro suy thoái) xuất hiện hay Cục Dự trữ Liên bang nói rõ khi nào sẽ dừng lãi suất, sau đó tìm kiếm cơ hội phân bổ vàng dài hạn ở mức thấp.

Về kế hoạch giao dịch cụ thể trên biểu đồ, tôi tin rằng vàng giao ngay XAU vẫn sẽ có động lực tăng trong tuần tới và dự kiến ​​sẽ bị giới hạn trong dải kháng cự 1968-1988. Đây là các vị trí dải lệnh bán tiềm năng mà bạn có thể xem xét. Mức cắt lỗ 1998.

Nếu chỉ kích hoạt lệnh bán ở 1968, bạn có thể xem xét bổ sung lệnh bán khác tại mức 1948 và đặt mức lỗ tại 1978.

Mục tiêu giao dịch phía dưới đầu tiên là 1885-1900, mục tiêu thứ hai là 1855-1870.

Dự kiến thời gian thực hiện sóng giảm này là 4 tuần. Nếu thời gian đến nhưng giá chưa đến, có thể chọn chốt lời tại thời điểm đó; Nếu giá đến mục tiêu nhưng thời gian chưa đến, có thể chốt bớt vị thế bán và tiếp tục gồng lệnh ho đến khi kết thúc thời gian dự kiến.

Cảnh báo rủi ro :

Đây là một kịch bản giao dịch kéo dài một tháng, thời gian đồng thời mang lại cơ hội và rủi ro, chúng ta không nên chỉ nhìn vào phía cơ hội mà bỏ qua phía rủi ro. Cuộc chơi giữa người mua và người bán trên thị trường phụ thuộc vào xác suất, và giao dịch theo cảm quan cũng đôi khi đòi hỏi một chút tưởng tượng. Tuy nhiên, thực tế là không ai có thể dự đoán chính xác thế giới sẽ diễn ra những gì.

Các điểm rủi ro trong lần giao dịch này bao gồm nhưng không giới hạn ở việc Israel tuyên chiến với các nước láng giềng, việc Hoa Kỳ tham chiến và sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ cũng như nhiều yếu tố bất ngờ khác. Trong giao dịch, bạn không chỉ cần xem xét cách tấn công mà còn cần xem xét cách phòng ngự. Bất kế kế hoạch nào, bạn chỉ có thể đánh giá nó dựa trên chi phí bạn có thể chấp nhận, đây là bước cơ bản của đầu tư, tương tự như việc thắt dây an toàn trước khi lái xe. Nếu bạn không có thói quen này và không thể thi hành nó, và vẫn đang thực hiện giao dịch một cách ngẫu nhiên và bất cẩn, tôi khuyên bạn nên xem xét lại.