Bài viết này sẽ cập nhật các ý kiến ​​nghiên cứu đầu tư cấp tổ chức toàn cầu mới nhất (phiên bản tham khảo nội bộ) theo thời gian thực, theo dõi các cập nhật mới nhất từ ​​các tổ chức tài chính hàng đầu bao gồm Goldman Sachs/Morgan Stanley/Barclays/JP Morgan/Reuters FXBUZZ, v.v … Báo cáo này là bản chất nghiên cứu đầu tư VIP hàng ngày dành cho khách hàng của XM TEAM Research, cô đọng các quan điểm nghiên cứu đầu tư có ảnh hưởng đến thị trường đối với các tài sản cổ phiếu trái phiếu toàn cầu, hàng hóa, ngoại hối và các tài sản lớn khác . ..

[Nhắc nhở điểm chính]

Các điểm nóng thị trường được đề cập trong báo cáo ngân hàng đầu tư ngày hôm nay:

• Dầu thô WTI sẽ không nhanh chóng tăng lên 93,12 USD, nhưng…
• Ngay cả khi Ngân hàng Trung ương châu Âu bất ngờ tăng lãi suất, châu Âu và Mỹ có thể…
• Goldman Sachs: ECB đối mặt với ‘thời điểm quan trọng’
• Goldman Sachs: Fed có thể không cần tăng lãi suất lần nữa vào tháng 9 và tháng 11
• Cơ quan: Thị trường và các nhà phân tích có chia rẽ về quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu không? Lần tăng lãi suất gần đây nhất là…
• Bank of America xem trước dữ liệu doanh số bán lẻ: Dữ liệu có thể gây bất ngờ
• Ngân hàng Saxo: Những tuần tới sẽ quyết định diễn biến thị trường dầu mỏ
• Giá vàng có thể tăng trở lại mức này, theo dõi cơ hội bán khống tại đây
• TD Securities: Quỹ gia tăng của CTA sắp cạn, liệu thị trường dầu có thể tiếp tục tăng?
• Mục tiêu giảm sản lượng của OPEC có thể là tăng giá dầu, cảnh giác dầu Brent tăng lên vị trí này trong ngắn hạn
• Liệu dữ liệu mới nhất có thể cho thấy tốc độ tăng trưởng của Mỹ đang chậm lại? Giá dầu có thể tiếp tục tăng?
• Vàng đang ở thế thuận lợi, nhà đầu tư có thể lên kế hoạch trung và dài hạn?
• Chứng khoán TD: Vàng có thể bị chốt lời ngắn hạn ở mức này
• JPMorgan Chase: Chỉ báo phân bổ vàng một lần nữa nêu bật sự cố xảy ra
• Bình luận thị trường toàn diện: Đường lãi suất của Fed sẽ được định giá lại như thế nào

Phân tích các tài sản liên quan : vàng, dầu thô, euro, đô la Mỹ

[Tóm tắt chiến lược cấu hình]

Dầu thô WTI sẽ không nhanh chóng tăng lên 93,12 USD, nhưng…

Từ góc độ kỹ thuật, mặc dù chỉ số RSI đang ở mức quá mua nghiêm trọng, lượng tồn kho của Mỹ giảm có thể hỗ trợ giá dầu tăng thêm. Đừng mong đợi dầu thô WTI sẽ nhanh chóng tăng lên 93,12 USD, nó sẽ cần chất xúc tác lớn hơn để gây ra động thái lớn như vậy. Về mặt tăng điểm, 88 USD là mức kháng cự đầu tiên cần bị phá vỡ (nó đã bị phá vỡ) và từ đây, tôi kỳ vọng giá dầu sẽ tăng dần lên 90 USD, và sau đó là 93,12 USD, là mức cao gấp đôi kể từ tháng 10. đến tháng 11 năm ngoái. .Điều này đồng nghĩa với việc giá dầu có thể tiếp tục tăng 5% trong thời gian tới. Mặt khác, mức hỗ trợ chính là $84,30, mức cao nhất ngày 10 tháng 8. Nếu mức này không giữ được thì có khả năng sẽ có sự sụt giảm mạnh. Trong kịch bản này, giá dầu có thể giảm xuống mức đáy gần 78 USD.

Ngay cả khi Ngân hàng Trung ương châu Âu bất ngờ tăng lãi suất, EURUSD có thể…

Thị trường có xu hướng duy trì quan điểm diều hâu vào đầu tuần, nhưng hiện đã chuyển sang ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản sau khi “các nguồn tin” tuyên bố ECB có kế hoạch nâng dự báo lạm phát lên trên 3%. Nhưng liệu điều đó có thực sự thay đổi nhiều không? Theo CESI (Chỉ số bất ngờ kinh tế của Citigroup), dữ liệu của châu Âu tiếp tục thấp hơn kỳ vọng, trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Ngay cả khi chúng ta thấy ECB sẽ tăng lãi suất một cách diều hâu vào ngày hôm nay, ECB vẫn có thể ở mức hoặc rất gần với mức lãi suất cuối cùng của mình.

Châu Âu và Hoa Kỳ vẫn đang trong xu hướng đi xuống trên biểu đồ hàng ngày, mặc dù tôi đã đưa ra lý do cho sự đảo chiều của đồng đô la, nhưng điều này không có nghĩa là mức thấp thực sự ở Châu Âu và Hoa Kỳ đã được xác định. Trước dữ liệu và sự kiện ngày nay, Châu Âu và Châu Mỹ đang dần tăng cao hơn và ngay cả khi nó cố gắng vượt lên trên mức cao nhất của tuần này thì mốc hình tròn 1,08 có thể cung cấp thêm lực cản, điều này có thể khiến những nhà đầu cơ giá xuống bán khống ở mức giá cao hơn. Nếu dữ liệu của Hoa Kỳ được công bố và thị trường không bị bất ngờ trước thái độ diều hâu hoặc việc tăng lãi suất của ECB, thì xu hướng giảm giá có thể gây áp lực lên châu Âu và Mỹ trước khi chúng đạt mức cao nhất trong tuần trước.

Goldman Sachs: ECB đối mặt với ‘thời điểm quan trọng’

Báo cáo nghiên cứu của Goldman Sachs chỉ ra rằng tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, dữ liệu lạm phát trái chiều và các nhà hoạch định chính sách đang đưa ra những nhận xét rõ ràng. Trong bối cảnh đó, chúng tôi tin rằng cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ là một thời điểm “quan trọng”. Nhìn chung, chúng tôi duy trì dự báo cơ bản về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vì lạm phát lõi khoảng 4% vẫn ở mức cao. Ngoài việc tăng lãi suất, chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu và duy trì xu hướng diều hâu trong thông tin liên lạc của mình, mặc dù do tốc độ tăng trưởng kinh tế yếu và lạm phát cơ bản đang ở mức vừa phải; khả năng tăng lãi suất tiếp theo sau tháng 9 là rất cao. Vì vậy, chúng tôi vẫn cho rằng đợt tăng lãi suất tháng 9 sẽ là lần tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt này của Ngân hàng Trung ương châu Âu, tuy nhiên việc chuyển nhanh sang cắt giảm lãi suất vào năm 2024 là khó có thể xảy ra.

Trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu có vẻ sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa và Fed có thể vẫn giữ nguyên lãi suất, EUR/USD vẫn chưa sẵn sàng hướng tới mục tiêu cuối năm là 1,10. Chúng tôi tin rằng sức mạnh gần đây của đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục cho đến bây giờ. Thật vậy, tiền tệ phản ứng nhanh hơn với triển vọng trong tương lai, khi các quan chức Fed vẫn đang tranh luận liệu chính sách có đủ hạn chế hay không, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu dường như coi cuộc họp tháng 9 là cơ hội để tăng lãi suất một lần nữa trước khi dữ liệu trở nên tiêu cực hơn.

Goldman Sachs: Fed có thể không cần tăng lãi suất lần nữa vào tháng 9 và tháng 11

CPI cơ bản của Hoa Kỳ đã tăng 0,28% trong tháng 8, mức cao nhất trong ba tháng, cao hơn một chút so với kỳ vọng đồng thuận, nhưng chúng tôi không cho rằng điều này sẽ ảnh hưởng đến kết quả cuộc họp của Fed vào tuần tới. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ không tăng lãi suất và kỳ vọng CPI cơ bản hàng tháng tiếp theo sẽ duy trì ở mức 0,2-0,3% do lạm phát nhà ở có thể tiếp tục chậm lại và giá ô tô đã qua sử dụng giảm sẽ được bù đắp một phần nhờ sự gia tăng từ dữ liệu bảo hiểm y tế mới bắt đầu từ tháng 10. Do đó, chúng tôi vẫn tin rằng đợt tăng lãi suất cuối cùng của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tại cuộc họp tháng 11 là không cần thiết. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng các quan chức Fed khó có thể nhanh chóng chuyển sang cắt giảm lãi suất trừ khi tăng trưởng kinh tế chậm lại đáng kể trong những quý tới (điều mà chúng tôi không mong đợi sẽ xảy ra).

Cơ quan: Thị trường và các nhà phân tích có chia rẽ về quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu không? Lần tăng lãi suất gần đây nhất là…

Ngân hàng Bắc Âu của Thụy Điển cho biết số liệu CPI của Mỹ không làm thay đổi kỳ vọng và tiếp tục kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, nhưng không loại trừ khả năng tăng lãi suất một lần nữa trong năm.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ công bố quyết định lãi suất vào thứ Năm và Ngân hàng Bắc Âu của Thụy Điển dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng đưa ra một thông điệp diều hâu. Người ta cho rằng việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất vào tháng 7 là hành động cuối cùng trong chu kỳ tăng lãi suất này. Tuy nhiên, thị trường gần như đã tiêu hóa hết khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ cần tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay và hầu hết mọi người đều tin rằng cuộc họp hôm nay sẽ tăng lãi suất. Quan điểm của các nhà phân tích thậm chí còn trái chiều hơn. Ngân hàng Nordea của Thụy Điển kỳ vọng rằng Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Lagarde sẽ nhấn mạnh “việc tiếp tục con đường phụ thuộc vào dữ liệu” tại cuộc họp báo hôm nay và duy trì khả năng tăng lãi suất hơn nữa, cho thấy lãi suất sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong một thời gian tới. Đồng thời, Lagarde dự kiến ​​sẽ tiếp tục nhấn mạnh tầm quan trọng của việc lạm phát tiếp tục giảm trở lại mục tiêu, cũng như khả năng chịu đựng thấp đối với những bất ngờ tiêu cực về lạm phát. Về mặt dự báo kinh tế vĩ mô, Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến ​​sẽ hạ thấp toàn bộ hoặc một phần các chỉ số tăng trưởng kinh tế và lạm phát cơ bản trong giai đoạn dự báo.

Bank of America xem trước dữ liệu doanh số bán lẻ: Dữ liệu có thể gây bất ngờ

Chúng tôi cho rằng dữ liệu doanh số bán lẻ tối nay sẽ yếu, với tổng chi tiêu thẻ cho mỗi hộ gia đình (HH) được đo bằng thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ tổng hợp của BAC tăng 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, chi tiêu thẻ tín dụng của mỗi hộ gia đình đã giảm 0,2% so với tháng trước trong tháng 8. Chúng tôi dự báo tăng trưởng doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô trong tháng 8 sẽ thấp hơn kỳ vọng đồng thuận là 0,1%. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, chi tiêu thẻ của mỗi hộ gia đình yếu hơn ở hầu hết các hạng mục, ngoại trừ chi tiêu cho khí đốt tự nhiên tăng do giá khí đốt tăng cao. Do đó, chúng tôi kỳ vọng doanh số bán lẻ cốt lõi (không bao gồm ô tô, gas, vật liệu xây dựng và nhà hàng) sẽ giảm xuống 0,4%

Nếu dự báo của chúng tôi về dữ liệu tháng 8 là chính xác, doanh số bán lẻ cốt lõi sẽ tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái và 4,5% trong ba tháng hàng năm. Trong môi trường giảm phát hàng hóa, đây sẽ là mức tăng trưởng ấn tượng. Tiêu dùng giảm mạnh trong tháng 8 không nhất thiết làm suy yếu sức mua rộng hơn của người tiêu dùng. Chúng tôi vẫn lạc quan về triển vọng của người tiêu dùng dựa trên sức khỏe của thị trường lao động, bảng cân đối kế toán hộ gia đình vững chắc và tốc độ tăng trưởng chi tiêu hàng năm liên tục vượt trội ở các hộ gia đình có thu nhập thấp .

Ngân hàng Saxo: Những tuần tới sẽ quyết định diễn biến thị trường dầu mỏ

Trong vài tuần tới, chúng ta sẽ theo dõi một số diễn biến có thể xác định hướng đi tương lai của thị trường dầu mỏ:

1. Mùa bảo trì nhà máy lọc dầu đang đến gần, trong đó nhu cầu về dầu thô sẽ yếu đi, nhưng tỷ suất lợi nhuận của nhà máy lọc dầu và chi phí dầu diesel và xăng có thể vẫn ở mức cao do nguồn cung giảm.

2. Liệu các nhà đầu cơ có phản ứng mạnh mẽ hơn ở bên mua so với những gì chúng ta thấy gần đây hay không, khi hầu hết hoạt động tập trung vào việc mua vào các vị thế bán thay vì thêm các vị thế mua mới, điều này có thể cho thấy triển vọng kỹ thuật tích cực cùng với nền kinh tế vĩ mô đầy thách thức. xung đột giữa các môi trường.

3. Các nước sản xuất dầu không thuộc OPEC+, đặc biệt là các nước sản xuất dầu của Hoa Kỳ, sẽ ứng phó thế nào trước giá dầu tăng?

4. Nếu giá nhiên liệu tiếp tục tăng, nguy cơ Mỹ tăng lãi suất lần nữa trước cuối năm có thể tăng lên, điều này có thể thúc đẩy đồng USD đồng thời gây tổn hại đến triển vọng kinh tế.

Hiện tại, tình trạng nguồn cung thắt chặt trên thị trường vẫn còn rõ ràng, tỷ suất lợi nhuận của xăng, đặc biệt là các nhà máy lọc dầu diesel vẫn rất cao, và mức phí bảo hiểm giao ngay trên đường giá kỳ hạn cũng rất cao, đặc biệt là ở phân khúc đầu xe. Chênh lệch giá kỳ hạn và giá giao ngay của dầu thô WTI và Brent đều ở mức trên 70 cent/thùng, gần bằng mức trước và sau khi Ả Rập Saudi cắt giảm sản lượng. Cả ba nhà dự báo đều nhấn mạnh triển vọng tăng trưởng nhu cầu chậm hơn vào năm 2024, điều này cũng hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giá giao ngay kỳ hạn một năm, với chênh lệch giá dầu Brent đạt 8,2 USD/thùng trong khoảng thời gian từ ngày 23 tháng 12 đến ngày 24 tháng 12, trong khi chênh lệch giá tương ứng của dầu thô WTI cao tới 8,7 USD/thùng.

Dầu Brent đang trong xu hướng tăng giá kể từ tháng 7, với mức hỗ trợ ở mức 85,50 USD, mức đáy của phạm vi cao hơn mới được cung cấp bởi sự quản lý nguồn cung tích cực của OPEC và mức kháng cự ở mức 94 USD. Chỉ báo RSI ở mức 75,5, cho thấy giá đang ở mức lo lắng nhất kể từ tháng 3 năm ngoái, làm tăng nguy cơ thoái lui ngắn hạn, nhưng miễn là giá vẫn trên 89 USD, đà tăng có thể sẽ được hỗ trợ.

Giá vàng có thể tăng trở lại mức này, theo dõi cơ hội bán khống tại đây

Sau khi công bố dữ liệu CPI của Mỹ, giá vàng đã giảm xuống mức thấp hàng ngày trước khi ổn định và củng cố quanh mức 1.911 USD. Kim loại quý đã gặp khó khăn trong phần lớn tuần khi kỳ vọng về việc tăng lãi suất dài hạn tiếp tục đè nặng lên giá vàng. Chỉ số CPI của Mỹ công bố ngày hôm qua cho thấy một hiện tượng khó chịu. Dữ liệu tổng thể cao hơn kỳ vọng của thị trường, làm dấy lên các cuộc thảo luận trên thị trường về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. giai điệu không thích rủi ro. , điều này cũng hỗ trợ đồng đô la Mỹ ở mức độ lớn.

Từ quan điểm kỹ thuật, giá vàng đã giảm xuống dưới mức trung bình động 200 ngày vào ngày hôm qua và có thể kiểm tra thêm mốc tâm lý tròn trị giá 1.900 USD vào ngày hôm nay . Chỉ báo RSI cũng nằm dưới mốc 50 hàm ý giá vàng sẽ còn giảm sâu hơn trong thời gian tới. Các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ 4 giờ đang cung cấp các tín hiệu lẫn lộn, điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi xét đến sự không chắc chắn xung quanh đồng đô la Mỹ, vốn là động lực thúc đẩy giá vàng thời gian gần đây.

Biểu đồ 4 giờ đang cung cấp các tín hiệu lẫn lộn về mô hình chữ thập vàng, trong khi điểm giao chết cũng có vẻ sắp hoàn thành. Nhìn chung, tôi thấy giá vàng có thể giảm thêm nữa, nhưng với mức thấp mới vừa đạt được, có khả năng giá vàng sẽ phục hồi trở lại đường xu hướng giảm nơi các đường trung bình động chu kỳ 50, 100 và 200 trùng nhau, có thể là quanh mức $1923-1925 . Nếu giá vàng giảm xuống dưới mốc 1.900 USD, điều này cũng sẽ mang lại nhiều cơ hội bán khống hơn cho vàng. (Nguồn trên là chuyên gia phân tích Zain Vawda của dailyfx, chỉ mang tính chất tham khảo)

TD Securities: Quỹ gia tăng của CTA sắp cạn, liệu thị trường dầu có thể tiếp tục tăng?

Giá dầu tiếp tục tăng cao hơn khi việc mua CTA trên thị trường hàng hóa cung cấp nhiều hỗ trợ hơn cho thị trường dầu vốn đã mạnh mẽ. Trên thực tế, do Ả Rập Saudi và Nga cắt giảm sản lượng sâu hơn, chúng ta đã thấy cán cân cung cầu trên thị trường dầu mỏ thắt chặt trở lại.Mặc dù việc thắt chặt này đã được báo trước nhưng do nhu cầu mùa hè yếu đi một cách vô lý, thị trường cần phải được điều chỉnh lại. Định giá. Nhìn về phía trước, chúng tôi nhận thấy các dấu hiệu cho thấy việc mua CTA sắp cạn kiệt khi những người theo xu hướng tiếp cận kích thước vị thế “mua tối đa” hiệu quả của họ .

Mục tiêu giảm sản lượng của OPEC có thể là tăng giá dầu, cảnh giác dầu Brent tăng lên vị trí này trong ngắn hạn

Hôm qua, dầu Brent đạt 93 USD, mức cao nhất trong 10 tháng, trong khi dầu thô WTI cũng đạt gần 90 USD, do việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ tiếp tục thắt chặt thị trường. Báo cáo hàng tháng của OPEC cho thấy thị trường dầu mỏ có thể thâm hụt 3,3 triệu thùng/ngày trong quý 4, đây có thể là mức thâm hụt lớn nhất trong hơn một thập kỷ. Trong khi đó, Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) chỉ dự báo mức thiếu hụt 230.000 thùng mỗi ngày. OPEC có thể bị cáo buộc cố gắng tăng giá để đáp ứng kế hoạch chi tiêu lớn của các thành viên.

Mặc dù Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán mức thâm hụt nguồn cung trong quý 4, cũng như EIA, sẽ khiêm tốn hơn nhưng điều đó vẫn đáng lo ngại. Triển vọng giá dầu ngày càng thuận lợi hơn khi mục tiêu cắt giảm sản lượng liên tiếp của OPEC+ ngày càng rõ ràng. Trong nhiều tháng, họ đã tìm kiếm mức giá cao hơn thay vì giữ cho thị trường ổn định và cân bằng.

Với suy nghĩ này, không thể loại trừ khả năng tăng lên trên 95 USD trong ngắn hạn. Tuy nhiên, mặc dù OPEC có thể kiểm soát nguồn cung nhưng tác động của nó đối với nhu cầu bị hạn chế và do áp lực lạm phát từ giá năng lượng tăng trở lại, thời điểm đạt đỉnh lãi suất có thể bị trì hoãn một lần nữa và việc cắt giảm lãi suất tiếp theo có thể nhỏ hơn dự kiến. (Nguồn trên là của Ole Hansen, trưởng bộ phận hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, chỉ mang tính chất tham khảo)

Liệu dữ liệu mới nhất có thể cho thấy tốc độ tăng trưởng của Mỹ đang chậm lại? Giá dầu có thể tiếp tục tăng?

Nếu không cắt giảm sản lượng hơn nữa, mức tăng giá năng lượng sẽ bị hạn chế, đặc biệt là khi Mỹ tăng sản lượng dầu lên mức cao kỷ lục. Sản lượng kinh tế toàn cầu, được đo bằng dữ liệu PMI, đã đạt mức thấp nhất trong bảy tháng vào tháng 8 và hoạt động sản xuất toàn cầu đã bắt đầu co lại, trong đó cả châu Á và châu Âu đều bộc lộ một số điểm yếu. Ngoài ra, doanh số bán lẻ tháng 8 được công bố hôm nay và dữ liệu sản xuất công nghiệp được công bố vào ngày mai có thể xác nhận đà tăng trưởng của Hoa Kỳ đang chậm lại. Tất cả những điều này sẽ làm giảm nhu cầu về dầu và khí tự nhiên và gây bất lợi cho sự phục hồi của giá dầu . (Nguồn trên là David Kelly, trưởng chiến lược toàn cầu của JPMorgan Chase, chỉ mang tính chất tham khảo)

Vàng đang ở thế thuận lợi, nhà đầu tư có thể lên kế hoạch trung và dài hạn?

Giá vàng dự kiến ​​sẽ đạt mức cao mới vào nửa cuối năm 2024. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​​​sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào quý 2 năm 2024 và lợi suất thực tế giảm ở Hoa Kỳ sẽ là động lực quan trọng đối với vàng. Đến quý 4 năm 2024, giá vàng sẽ trung bình quanh mức 2.175 USD và nếu nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái, giá vàng sẽ phải đối mặt với rủi ro tăng cao hơn nữa. Suy thoái càng sâu, Fed sẽ càng tích cực cắt giảm lãi suất, điều này sẽ hỗ trợ giá vàng. Chúng tôi đang ở một vị trí rất tốt và chúng tôi nghĩ rằng việc nắm giữ vàng và phân bổ dài hạn cho vàng và bạc có thể hữu ích với vai trò là công cụ đa dạng hóa cuối chu kỳ và trong 12 tháng hoặc 18 tháng tới. Trong khi các vị thế đầu cơ vàng đã tăng lên gần đây, giao dịch vẫn ít đông đúc hơn và chúng ta đang thấy nhu cầu mạnh mẽ của ngân hàng trung ương. Mọi người háo hức mua vàng và đa dạng hóa các khoản phân bổ ngoài tiền tệ. (Nguồn trên là của Greg Shearer, giám đốc điều hành nghiên cứu hàng hóa toàn cầu tại JPMorgan Chase, chỉ mang tính chất tham khảo)

Chứng khoán TD: Vàng có thể bị chốt lời ngắn hạn ở mức này

Giá vàng vẫn chậm chạp khi các nhà giao dịch bán ra với chủ đề hạ cánh mềm trong bối cảnh lo ngại về lãi suất cao hơn trong dài hạn. Một bất ngờ nhỏ về sự tăng trưởng trong dữ liệu lạm phát của Mỹ có thể làm tăng thêm những lo ngại này và khiến vàng gặp bất lợi. Tuy nhiên, với nhiều dữ liệu quan trọng hơn trên lịch ngày hôm nay, vàng có thể sớm tìm được hỗ trợ. Theo nghĩa này, dữ liệu doanh số bán lẻ yếu hơn vào ngày mai có thể bù đắp cho sự tăng giá bất ngờ của dữ liệu lạm phát và thách thức câu chuyện hạ cánh mềm. Ngược lại, điều này có thể là chất xúc tác thúc đẩy giá vàng, đặc biệt là khi các quỹ CTA có thể bù đắp cho việc bán khống trên 1.928 USD.

JPMorgan Chase: Chỉ báo phân bổ vàng một lần nữa nêu bật sự cố xảy ra

Hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương tăng kỷ lục bắt đầu từ năm 2022 đã thúc đẩy các nhà đầu tư nắm giữ vàng trong danh mục đầu tư của họ ở mức chưa từng thấy kể từ năm 2012. Chúng tôi đã giới thiệu một chỉ báo mới tập trung vào tỷ lệ vàng do ngân hàng trung ương hoặc nhà đầu tư tư nhân nắm giữ thông qua tiền xu, thỏi hoặc vàng vật chất ETF (hoặc các sản phẩm tương tự) và được sử dụng cho mục đích đầu tư. Số liệu phân bổ vàng mới được tính bằng cách chia tổng lượng vàng nắm giữ cho mục đích đầu tư cho trữ lượng tài sản tài chính bao gồm tiền mặt, cổ phiếu và trái phiếu do các nhà đầu tư tư nhân phi ngân hàng nắm giữ trên toàn cầu.

Các chỉ số cho thấy rằng trong khi việc nắm giữ hàng hóa không phải vàng đang giảm thì việc nắm giữ kim loại quý của nhà đầu tư lại tăng lên trong năm qua, trong đó việc ngân hàng trung ương mua vàng là động lực chính. Kể từ khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ vào đầu năm 2022, các ngân hàng trung ương đã tăng dự trữ vàng với tốc độ chưa từng có trong lịch sử để giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ. Trên thực tế, việc phân bổ ngụ ý vào vàng đã tăng lên kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát và hiện đang ở mức cao nhất kể từ cuối năm 2012. Lượng vàng nắm giữ hiện tại của các nhà đầu tư trông khá cao so với tiêu chuẩn lịch sử, điều này sẽ có lợi cho vàng nếu nhu cầu của ngân hàng trung ương tăng lên về cơ cấu.

Bình luận thị trường toàn diện: Đường lãi suất của Fed sẽ được định giá lại như thế nào

Nhà phân tích Nigel Green của deVere Group cho biết Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 trước khi tăng lại vào tháng 11 . Lạm phát ở nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tăng trở lại vào tháng trước, phần lớn là do giá dầu tăng. Tuy nhiên. Dữ liệu CPI mới nhất của Hoa Kỳ khó có thể gây ra bất kỳ bất ngờ nào tại cuộc họp của Fed vào tuần tới và thị trường tài chính đã định giá dữ liệu này. Nhưng lạm phát gia tăng khiến Fed có thêm lý do để trở nên diều hâu. Do đó, chúng tôi cũng kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chuẩn bị thị trường cho việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 11.

Andrew Hunter, phó giám đốc kinh tế Hoa Kỳ tại Capital Economics, cho biết dữ liệu lạm phát mới nhất sẽ không buộc Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách tiền tệ mạnh mẽ của mình. Mặc dù CPI cơ bản tăng mạnh hơn một chút 0,3% nhưng có rất ít thông tin trong báo cáo CPI thuyết phục được các quan chức Fed rằng họ cần tăng lãi suất hơn nữa. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng kinh tế yếu hơn và việc tiếp tục bình thường hóa thị trường lao động sẽ giúp đẩy lạm phát cơ bản giảm mạnh trong 12 tháng tới so với dự đoán của hầu hết những người khác .